Деньги-Всем.РУ: мы отвечаем на вопросы: "что такое деньги" и "что с ними делать"
Валютные пары: :<<< >>>


Основное меню Партнеры сайта

Деньги мира Деньги США
Деньги - народный фольклор

Читаем Россия и деньги
Что делать в кризис
Учебник по инвестициям
Скачать книги

Новости
Архив данных Доллар


Деньги и ТВ






Детальная информация услуги бюро переводов у нас на сайте.

А.А. Нечаев, профессор (министр экономики России в 1992—1993 гг.)
Доверие к банкиру

В. В. Геращенко, или Геракл, как любовно называют его за глаза банкиры, человек яркой и непростой судьбы. Банкир до мозга и костей. Хитрый и осторожный, но позволяющий себе редкую роскошь иметь мнение, отличающееся от мнения начальства, что не раз приводило его к отставкам.

Геращенко трижды возглавлял главный банк страны. И каждый раз это были нелегкие времена. Последний руководитель советского государственного банка, он упорно, но безуспешно пытался остановить вакханалию в государственных финансах в 1991 году. Объяснял партийным и советским начальникам пагубность безудержной накачки экономики деньгами, финансирования бюджетных расходов за счет кредитов госбанка и эмиссии.

Услышан не был. Финансы страны катились в пропасть. В итоге в пропасти оказалась вся страна. Супердержава под названием СССР прекратила свое существование.

Центральный банк независимой России возглавили уже новые люди. Начавшая развиваться рыночная экономика требовала принципиально новой роли от главного банка страны. Из примитивной конторы по обслуживанию деньгами товарных поставок, запланированных Госпланом и фондируемых Госснабом, он превратился в главного регулятора денежно-финансовой системы, отвечающего за сдерживание инфляции, динамику рыночного валютного курса рубля и массу других ключевых для экономики параметров.

Добавьте сюда возникавшие, как грибы после дождя, коммерческие банки, число которых в начале 90-х едва не дотягивало до пяти тысяч. За ними нужен был современный цивилизованный надзор. Не хочу обидеть тогдашнее руководство Банка России, но оно не всегда было адекватно моменту. Достаточно вспомнить, как на недели оказывались заблокированы все межбанковские расчеты. Как не хватало наличных денег на выплату зарплат из-за того, что Центробанк не обеспечил «наличкой» резкий рост денежного оборота и номинальных доходов в условиях высокой инфляции. Разруливать ситуацию летом 1992 года позвали Геращенко.

 

Нельзя сказать, что Геращенко был идеально готов к принципиально новой роли. Давали себя знать рецидивы советского планово-административного мышления. Его реализованный на практике тезис «производство не должно сдерживаться недостатком денег» привел в 1992 году к колоссальной кредитной накачке экономики и в итоге к новому резкому скачку инфляции. Я работал в ту пору министром экономики и хорошо помню жаркие дискуссии «команды Гайдара» и «команды Геращенко» об ответственной финансовой политике.
Но В. Геращенко оказался способным учиться. Наверное, сказался и опыт работы за рубежом в советских загранбанках. Практическими азами рынка он овладевал быстро.

А что касается самой технологии банковской работы, типа организации расчетов, здесь ему не было равных.
Печально известный «черный вторник» с беспрецедентным обвалом курса рубля положил конец этому этапу работы Виктора Владимировича в Центральном банке. Умение взять на себя ответственность за экономический провал, за ошибки и свои и подчиненных — редкое качество для современных начальников.

 

И, наконец, трагический август 98-го. Рухнувшая пирамида ГКО, стремительно обесценивающийся рубль, коллапс банковской системы.
Страна фактически опять оказалась банкротом. И время Геращенко пришло вновь. Выкрутился. Спас банковскую систему страны, сделав ставку на малые и средние банки. Сейчас, увы, забыли, что именно эти банки на фоне полного банкротства большинства крупных взвалили на себя ношу банковского обслуживания экономики страны, тяжело выходившей из кризиса. Геращенко довел почти нулевые валютные резервы страны до десятков миллиардов долларов. Заметьте, при ценах на нефть в 20, а не в 120 долларов за баррель.

Кроме тушения финансового пожара была еще каждодневная рутинная работа по переводу банковской системы на современные рельсы. Например, именно с именем Геращенко связана подготовка к использованию банками международных стандартов финансовой отчетности. Теперь это кажется само собой разумеющимся, а тогда нужно было убеждать, заставлять, учить.

Пришла новая власть, и Геращенко через какое-то время вынужден быль опять уйти. Ушел как всегда с высоко поднятой головой, решившись вскоре возглавить уже опальный Юкос. Не спас. Слишком неравными оказались силы, но боролся как всегда не щадя головы.

Прочитайте эту книгу. В.В. Геращенко есть, что рассказать о деньгах и банках. А мне чрезвычайно интересно, что делал бы он в нынешней ситуации, как спасал бы во многом им построенную банковскую систему страны в условиях мирового кризиса.

А теперь несколько моих собственных мыслей об этом кризисе, о его причинах и эффективности мер нынешних финансовых властей по борьбе с кризисом. Параллели с выше сказанным внимательный читатель легко найдет сам.

 

Кризис доверия
Фондовый рынок это своего рода термометр, показывающий состояние экономики страны. Растут фондовые индексы, значит, в стране благоприятный инвестиционный климат, стабильный экономический рост. Падает фондовый рынок - это верный признак неблагополучия в экономике, отсутствия доверия инвесторов. А если средняя цена акций за месяц снижается более чем на 60%, а с конца весны текущего года - почти в 5 раз, то разговоры о «тихой гавани» и инвестиционной привлекательности страны должны стихнуть сами собой.

Можно утешать себя тем, что финансовый кризис имеет вселенский характер. Однако, при всех безусловных проблемах американского финансового рынка, являющегося главным источником, напряжения для финансовых систем других стран, больше чем на 15-20% основные фондовые индексы там не падали. Не было фатального падения также в Европе и ведущих азиатских странах.

 

Парадокс состоит в том, что по многим макроэкономическим параметрам российская экономика выглядит вполне «прилично». Темпы роста ВВП одни из самых высоких среди развитых стран. Золотовалютные резервы устойчиво росли в последние годы, что позволило России по их объему выйти на третье место в мире. Создан масштабный •стабилизационный фонд, страхующий бюджет страны от потрясений даже в случае неблагоприятного развития ситуации на внешних рынках.

Так почему же инвесторы перестали нам верить? Справедливости ради нужно заметить, что особой веры не было и раньше. Значительный приток капитала в Россию в последние годы, во-первых, был заметным лишь в сравнении со скудным приливом инвестиций ранее, а во-вторых, имел довольно специфический характер. Капитал приходил в подавляющей части в форме кредитов и займов, т.е. в отличие от прямых инвестиций автоматически предполагал последующий возврат денег. Многие иностранные вложения имели явно спекулятивный характер и были рассчитаны на легкий заработок благодаря росту финансового рынка и укреплению курса рубля. А финансовые спекулянты тем и известны, что уходят так же быстро, как и пришли. И уходят они туда, где рынок более устойчив, надежен и предсказуем.

На первый взгляд кажется парадоксальным, что на фоне финансовых потрясений в развитых странах инвесторы выводят деньги именно с развивающихся рынков. Увы, но это исторически сложившаяся закономерность. И объясняется она просто. Годами завоеванным доверием. Лишь один пример. Если у вас в сундуке вдруг чудом обнаружится долларовая купюра, выпущенная в начале прошлого века, у вас завтра примут ее в оплату в любом магазине США, не говоря уже о банках.

А сколько денежных реформ пережил за те же годы наш рубль, сможет ответить лишь узкий специалист в области денежного обращения. Обыватель просто знает, что немало и большинство из них было связано с моральными и материальными потерями для населения. Стоит ли удивляться, что в условиях мировой финансовой заварушки почти похороненный было доллар вдруг стал резко расти в цене, и не только по отношению к рублю, но даже в сравнении с евро.

 

Добавьте сюда степень защищенности прав собственности. Президент США или канцлер Германии едва ли решится публично пообещать вызвать доктора к главе крупной национальной корпорации. Боюсь, что импичмент после такого высказывания не займет много времени. А глава российского правительства может. А то, что после подобной реплики акции компании упадут в цене в несколько раз, да и весь рынок вздрогнет, это, видимо, считается проблемой рынка, а не правительства. Мне скажут, что это единичный эмоциональный инцидент.

Во-первых, умейте сдерживать эмоции, если на вас смотрят инвесторы всего мира.
Во-вторых, передача гигантских активов Газпрому, Роснефти, Внешторгбанку и другим подконтрольным государству структурам, заметно усилившаяся в последнее время, явно похожа на сознательную политику, а не на случайные совпадения.

 

Опасная самонадеянность
Мировой финансовый кризис начался не вчера. Понимая уязвимость российской экономики с ее сырьевой направленностью, власти должны были вести себя предельно аккуратно и сдержанно. Даже если исходить из того, что военный конфликт с Грузией был неизбежен, сам его ход и последующее развитие событий могли бы пойти по другому руслу.

Так ли нужна была с военной точки зрения оккупация Гори, Поти и Сванетии? Понимая неизбежное обострение отношений с Западом в результате подобного конфликта, нужно ли было еще и впадать в агрессивную риторику типа «жили мы при холодной войне и ничего», «обойдемся мы и без ВТО» и т.п.

Всего за несколько минут после объявления о признании независимости Абхазии и Южной Осетии российский фондовый рынок резко упал и больше до прежних уровней уже не поднимался. Эксперты расходятся в оценках, составило ли бегство капитала из России с середины августа по начало октября 40 млрд или 60 млрд долларов. Но они абсолютно единодушны в том, что именно уход иностранных инвесторов значительно усугубил ситуацию на отечественном финансовом рынке.

 

Тезис «куда же они денутся без нашей нефти и газа», безусловно, имеет объективные основы. Только нельзя забывать, что у газа и нефти есть не только продавцы со своим вентилем, но и покупатели, платящие за них деньги.
И чем чаще им напоминают об их зависимости от наших энергопоставок, тем активнее ищут они альтернативных поставщиков и альтернативные виды энергии, пути ее экономии. Мы не единственные в мире производители энергоресурсов. Да и технический прогресс это великая сила. СССР тоже строил свое благополучие на нефти и газе.

Но саудовские шейхи резко увеличили добычу нефти, начиная с 1986 года, сбили ее цену в мире, и развалилась за несколько лет экономика СССР, а потом и сама супердержава. Не хотите поминать старое, вспомните 1998 год. Резкое падение цен на нефть в сочетании с азиатским финансовым кризисом привели страну к жесточайшим валютно-финансовым потрясениям. Нынешнее экономическое положение в России многократно лучше и повторение ситуации 98-го года нам не грозит? В ближайшее время нет, согласен. Можно расслабиться - не уверен.

Дождь нефтедолларов, несомненно, развратил российскую правящую элиту. Я сейчас не о коррупции, хотя она и стала уже серьезным тормозом для развития страны. Я об отсутствии долгосрочной, продуманной экономической политики, об очевидном откладывании назревших решений. Да, 8 стране пока много денег. И появление ощущения: «у нас все хорошо и без серьезных, тяжелых реформ», психологически объяснимо. Но ведь не кухарки управляют нашим государством.

Так почему же потеряны годы финансового благополучия для радикальной налоговой реформы, которая могла бы дать толчок развитию высокотехнологичных отраслей и устойчивому росту инвестиций. Почему при использовании нефтедолларов не создана новая пенсионная система, которая обезопасила бы нас от грядущего кризиса пенсионного обеспечения и не обрекала бы будущих пенсионеров на унизительное положение нынешних.

Почему нашлись гигантские деньги на создание госкорпораций с не вполне ясными функциями и лишь весьма скромные вложения в решение острейшей проблемы повышения доступности жилья и реконструкцию запущенного жилищно-коммунального хозяйства? Почему системная реформа здравоохранения и образования заменена точечными национальными проектами, да и те отчасти свернуты после ухода их куратора на более высокий пост?

Почему поддержка малого бизнеса ограничивается в основном благожелательной риторикой? Не потому ли, что Газпромом и госкорпорациями, а также экспортными пошлинами на нефть легче управлять, и денег в казну они пока приносят немало. Только во всем мире деньги в бюджет приносит в основном частный бизнес, в первую очередь малый и средний, и приносит многократно больше. Число подобных вопросов можно множить и множить.

И вопросы эти отнюдь не риторические. Каждая из перечисленных нерешенных проблем это мина замедленного действия, которая рано или поздно взорвется. Одного стабфонда на их решение не хватит, тем более что тратить его уже начали активно, но пока без видимых результатов.








Комментарии:


Добавить комментарий:

Сумма:
 




Сегодня
23.08.2017
Доллар - 59.0396
Евро - 69.5900
Фунт ст. - 75.8895